有關 新富證券有限公司為及代表要約人作出的強制性無條件現金要約， 以收購本公司全部已發行股份（要約人及╱或其一致行動人士 已擁有者除外）的綜合文件

①公告要点 森浩集团（08285.HK，港交所创业板）于2026年11月12日披露《收购守则》项下受要约主体的正式综合文件，标志着新富证券代表要约人发起的、针对公司除关联方持有份额外全部已发行股份的强制性无条件现金要约事项进入流程落地阶段。本次公告未披露要约对价、股权划转比例、要约后续安排等核心交易参数，相关细节需查阅公告原文核验。

②公司背景 从已披露的2026年中报经营数据看，公司2026年上半年实现营业总收入0.38亿港元、归母净利润0.033亿港元，营收、净利同比分别增长18.19%、4697.1%，盈利出现阶段性修复，但整体营收规模偏小，当前总市值仅0.54亿港元，属于港交所创业板极低市值标的。由于公告及结构化数据未披露公司核心主营赛道、近期经营动向，暂无法精准评估本次要约对原有业务的提振效果，公司所处细分行业的成长性暂缺有效判定依据。

③行业与政策 从解读日最近一周的公开产业及市场动态看，暂无针对港交所创业板上市公司强制性现金要约、控制权变更类资本运作的专项监管或产业扶持政策出台。已披露的市场动态包括港股科网股持续震荡走低、AI应用板块异动拉升、科创50ETF单日涨幅超4%，上述内容与本次公司要约事项直接关联度较低，暂未形成针对该事项的明确利好或利空政策导向，政策端对本次公告的潜在影响力度为轻度，无明确方向引导。

④利好利空研判 结合现有公开信息，本次公告为强制性要约的流程性披露文件，未明确核心交易参数，公司整体风险等级为高风险，依据为资产负债率达115.62%、每股净资产为负，处于资不抵债状态，平均ROE为-44.84%，虽营收、净利同比增速较高但绝对规模极低，经营现金流储备薄弱，抗风险能力极差。估值层面，当前PE达1115.07倍，远高于90%分位的高估阈值，PB为负，属于泡沫过大；公司为市值不足0.6亿港元的微盘标的，公告后短期股价敏感度为大，波动幅度高，整体偏向利空。