2026年第三季度报告

①公告要点：*ST禾信于2026年10月30日通过上交所披露2026年第三季度报告全文，当前公开摘要仅明确报告发布事项，三季度细分经营数据、重大事项变动等核心信息标题与结构化数据未披露，需查看原文核验。

②公司背景：*ST禾信为上交所科创板上市主体，当前因触及退市风险警示规则被实施*ST标识，根据已披露的2026年中期经营数据，公司营收规模偏小、同比大幅下滑，持续处于经营性亏损状态，本次三季报是市场判断其是否触及退市财务类指标的核心观察窗口。结合相关政策动态匹配的业务方向，公司所处的技术密集型环境监测与科研服务领域具备中等成长性，需求依托场景端的国产替代趋势逐步释放。

③行业与政策：当前行业端的核心趋势为科学服务领域国产替代持续推进，近期一周内与公司潜在相关的动态为生态环境部发布的11月上半月京津冀区域污染过程预警，该提示将带动地方应急监测、站点运维相关的设备采购需求释放。本次动态无配套专项资金或强制采购要求，对公司及所处赛道的影响为轻度利好；其余抓取的产业、监管动态与公司业务无直接关联，无定向扶持或约束政策落地。

④利好利空研判：当前整体判断为利空，核心原因是公司已被实施退市风险警示，叠加静态PB约25倍的估值泡沫，叠加2026年中报营收同比下滑34.3%、持续经营性亏损、经营现金流为负的基本面短板，本次三季报退市指标达标情况存在信息缺口，核验不确定性将放大下行风险。风险等级为中风险，依据为公司当前64.23%的资产负债率处于中等偏高水平，尚未资不抵债。行情上虽20日与60日均线呈多头排列，但现价较均线回落超8%、距120日高点回撤30.8%，无高位获利兑现压力；因报告涉及核心风险指标，股价短期波动敏感度为大。