新相微2026年第三季度报告

①公告要点：新相微（688593，上交所科创板）于2026年10月31日盘后正式披露2026年第三季度报告全文，本次公告为定期报告常规披露范畴，未同步附加大额投融资、重大资产重组、核心股东增减持等超预期专项安排，报告核心经营类指标已通过结构化数据字段完成披露。

②公司背景：新相微为上交所科创板上市企业，本次披露的三季报是其公开披露的阶段性经营成果，从已披露数据看，公司前三季度营收维持6.44%的低速正增长，但盈利端承压明显，归母净利同比下滑8.66%，扣非净利同比下滑36.49%。结合已披露的低负债、稳现金流的财务特征，其所属细分赛道整体成长性为中等水平，近期未披露新增大额产能扩张或核心客户突破等经营动向。

③行业与政策：当前资本市场正进入三季报披露密集期，已披露的部分半导体赛道龙头三季度业绩增速普遍放缓，为板块整体估值带来阶段性压制。从近一周公开抓取的快讯信息看，暂无针对公司所属赛道的专门扶持或监管政策出台，行业整体遵循前期既定的产业推进逻辑运行，暂无新增政策变量对本次三季报披露形成强度扰动，整体政策影响力度为轻度。

④利好利空研判：整体结论为待观察，存在明确的估值与业绩不匹配风险。当前公司为中低风险，依据为资产负债率仅13.03%，远低于市场平均水平，无刚性偿债压力，每股经营现金流为正，但ROE仅0.48%，扣非净利同比下滑36.49%，盈利能力薄弱。估值层面，当前动态PE超千倍，远高于半导体赛道估值中枢，属于泡沫过大；股价呈明确空头排列，距120日高点回撤46.7%，需警惕业绩承压。本次为常规三季报披露，公告后短期波动幅度为中等，仍存在分业务细节未披露的信息缺口需核验。