深圳市联赢激光股份有限公司2026年第三季度报告

①公告要点：联赢激光（688518）于2026年10月31日晚间在上交所披露2026年第三季度报告全文，本次公告同步公开了前三季度核心经营财务指标，报告涉及的单季业绩拆分、下游订单变动等明细信息未在给定摘要中披露，需查看原文核验。

②公司背景：联赢激光主营精密激光焊接设备及配套解决方案，下游核心覆盖动力电池、光伏等新能源制造领域，已披露的三季报业绩高增速初步验证其前期订单落地的经营成果，具体订单结构、客户变动等明细未在现有结构化数据中披露，需查看原文核验，其所在新能源制造配套设备细分行业成长性为高。

③行业与政策：当前激光焊接装备行业整体趋势为下游新能源制造领域的高精度、定制化设备需求持续释放，国产替代进程稳步推进，但本次解读日及最近一周抓取的公开快讯均未涉及激光装备、新能源制造配套相关的产业政策或监管动态，无直接关联的政策导向，政策影响力度为轻度。

④利好利空研判：整体研判为偏利好，关键理由为本次三季报营收同比30.55%、扣非净利同比159.3%，经营成长动能较强，每股经营现金流高于每股收益，回款质量良好。风险等级为中低风险，依据为资产负债率略偏高，但盈利高增叠加正向现金流无硬风险。现有数据未披露行业PE百分位，结合PB约1.67倍初步判定估值合理，当前盘面呈空头排列，需警惕利好落地后高开低走，短期敏感度为中，未披露的市场预期、订单明细需进一步核验。