上海昊海生物科技股份有限公司2026年第三季度报告

①公告要点：本次公告为昊海生科于2026年10月24日在上交所披露的2026年第三季度报告全文，当前公开摘要仅提及报告披露事项，未明确披露单季度营收、利润拆分、变动原因等核心经营数据，相关细节需查看公告原文核验，暂无法通过公开摘要获取完整的三季度经营表现。

②公司背景：公司核心主营业务覆盖眼科高值医用耗材、医美生物材料、骨科及外科医用材料等赛道，相关产品具备较强的国产替代属性。从已披露的2026年中报数据看，公司当期营收、利润同比双降，反映消费医疗需求疲软叠加集采降价的传导影响，所属生物医用耗材细分赛道的成长性为中等。

③行业与政策：行业趋势层面，国内高值医用耗材赛道当前核心逻辑为集采常态化下的国产替代深化、消费医疗场景的修复性需求释放。解读日及最近一周的公开产业动态中，暂未检索到与眼科耗材、医美生物材料直接相关的专项政策或监管调整内容，无针对性政策扰动，对本次公告及公司的影响力度为轻度。

④利好利空研判：基于现有信息对公司整体判断为待观察。公司当前风险等级为中低风险，依据为资产负债率仅16.78%，财务杠杆极低，经营现金流为正、毛利率超65%，安全垫较厚，但中报显示营收、净利同比大幅下滑，盈利端短期承压。公司PE处于行业第58百分位，结合PB1.3水平，估值合理；当前20日线相对60日线呈空头排列，尽管当日大涨近30%，仍需警惕高开低走波动，因存在单季业绩信息缺口，公告后短期敏感度为中。