宁波长阳科技股份有限公司2026年第三季度报告

①公告要点：长阳科技于2026年10月29日在上交所发布2026年第三季度报告全文，披露截至2026年9月30日的核心经营财务指标，包括营收、利润、现金流、资产负债等关键维度数据；公告摘要未细化分业务收入拆分、未来经营规划等内容，上述未披露细节需查看报告原文核验。

②公司背景：长阳科技为国内高性能功能膜材料核心供应商，主营产品覆盖显示、新能源、半导体配套应用场景，近期经营呈现营收阶段性承压、利润端大幅修复的特征，本次三季报是其前三季度经营成果的集中披露。当前高性能膜材料处于国产替代渗透阶段，下游受AI、新能源应用场景拉动，所在细分行业成长性为中高水平。

③行业与政策：当前行业整体趋势为高性能功能膜下游的AI算力、新能源领域需求持续回暖，国内供应链的国产替代进程不断加快。解读日近一周的相关产业动态显示，人工智能、新能源等下游需求改善带动上游制造环节订单排期已延伸至2027年，该动态对公司所处的膜材料配套赛道为中度利好，需求复苏预期将逐步传导至上游，助力公司缓解前期营收下滑压力。

④利好利空研判：整体判断为偏利好，核心依据是公司前三季度归母净利润同比增幅接近200%，利润修复趋势明确。公司当前风险程度为中低风险，资产负债率仅38.31%处于合理偏低水平，每股经营现金流达0.5156元抗风险能力较强，虽有营收下滑、扣非小幅亏损的短期压力，但无高杠杆或流动性风险。当前股价处于MA20、MA60下方的空头排列状态，距120日高点回撤45.28%，需警惕高开低走波动；因盈利尚处修复初期PE参考性弱，当前PB约1.67处于行业合理区间，估值合理，本次公告无超预期增量，短期股价波动幅度为小。