收购报告书

①公告要点：2026年10月14日，上交所科创板上市的清溢光电（688138）正式披露股权类收购事项对应的《收购报告书》，属于公司对外收购资产/股权的重大经营动作，标志本次收购事项从前期筹备论证阶段进入正式落地推进的关键节点。

②公司背景：清溢光电主营业务为半导体及平板显示领域掩膜版的研发、生产与销售，是国内少数能量产高端制程掩膜版的核心厂商，近期持续推进130nm及以下制程掩膜版产能建设，加速承接进口替代订单。本次收购动作大概率围绕主业上下游开展补链布局，将进一步强化公司产品覆盖范围与市场竞争力；其所处的半导体掩膜版细分赛道直接受益于国内晶圆制造供应链自主可控趋势，行业成长性为高。

③行业与政策：当前半导体掩膜版行业正处于国产替代加速渗透的上行周期，国内晶圆厂持续扩产带动高端制程掩膜版需求保持较快增长。解读日当周的相关市场动态显示，面对近期科技股板块回调，受访险资重申对半导体等硬科技赛道坚持“长钱长投”的配置原则，不对短期市场波动做交易性评价，该导向将为板块形成长期资金支撑，对本次收购落地的潜在影响为中度利好。

④利好利空研判：本次公告整体为偏利好。从基本面看，公司2026年中报资产负债率仅32.77%，处于极低杠杆水平；每股经营现金流显著高于每股收益，扣非净利同比增速超30%，盈利质量扎实，当前风险等级为低风险。从估值看，公司PE处于半导体行业21百分位，叠加3.43倍PB水平，整体估值合理。从技术面看，当前股价较120日高点回撤近39%，虽短中期均线为多头排列，但股价已跌穿MA20、MA60，叠加当日已涨31.15%，本次公告带来的短期股价敏感度为中等；目前公告未披露交易核心条款，仍存信息缺口。