2026年第三季度报告

①公告要点：毕得医药于2026年10月30日通过上交所平台发布2026年第三季度报告全文，已披露的结构化核心指标显示公司前三季度业绩同比增长态势明确，报告未提及重大资产重组、大额对外投资、实控人变更等非常规重大事项，单季度分业务营收结构、核心产品价格变动等细项标题/结构化数据未披露，需查看原文核验。

②公司背景：毕得医药为国内聚焦科研试剂、药物研发上游中间体供应的专精特新企业，核心下游覆盖创新药研发、基础科研等需求场景，从已披露的经营数据看，公司当前扣非利润增速显著高于营收增速，反映产品结构优化的经营动向明确。其所在的科研试剂国产替代细分赛道成长性为高，国内研发投入持续增长背景下，长期被海外品牌垄断的科研耗材领域国产替代空间充足，行业长期成长逻辑顺畅。

③行业与政策：当前科研试剂行业核心发展趋势为国产替代加速，国内高校、创新药企的采购体系中本土品牌渗透率持续提升。从解读日及最近一周公开的7x24快讯看，已抓取的汽车行业销量、海外上市公司回购等条目均与毕得医药所属行业无直接关联，无针对科研试剂、创新药上游供应领域的专项监管或支持政策落地，政策端对公司本次披露的经营逻辑无额外方向性影响。

④利好利空研判：整体判断为偏利好，核心理由是公司前三季度扣非利润同比增速近40%，盈利质量扎实。风险等级为中低风险，依据为16.33%的极低资产负债率、高于EPS的每股经营现金流、49.75%的较高毛利率筑牢安全垫。估值匹配度为估值合理，对应PE处于行业20%-50%百分位区间；当前20日线在60日线下方呈空头排列，叠加近60日涨超48%、距120日高点回撤21%的特征，需警惕高开低走、获利盘兑现，短期波动敏感度为中，存在分业务结构未披露的信息缺口。