中创物流股份有限公司2026年第三季度报告

①公告要点 中创物流于2026年10月23日通过上交所披露2026年第三季度报告，同步公开了报告截至2026年9月30日的核心经营、财务结构化指标，报告未披露的分业务盈利拆分、单季度核心成本变动、后续业务规划等非结构化细节，需查看报告原文核验。

②公司背景 中创物流属于A股物流赛道的综合服务类主体，本次披露的三季报显示公司前三季度营收、归母净利润分别实现22.43%、26.29%的同比增长，延续了稳健的经营扩张节奏。公司所在的综合物流细分行业受实体贸易修复带动，整体行业成长性为中等，不存在爆发式增长空间但需求基本盘稳固，经营稳定性较强。

③行业与政策 当前物流行业整体回归实体服务本源，精益化运营、匹配真实贸易需求成为行业核心发展趋势，行业内跟风布局无落地场景的概念类创新的空间被持续压缩。解读日近一周披露的监管动态中，市场监管总局提出坚决防止无场景验证的“激进式创新”上车，该导向对坚持务实运营的物流企业属于轻度利好，不会直接改变公司经营节奏，仅会减少市场对物流板块蹭热点概念的非理性炒作。

④利好利空研判 本次三季报披露整体偏向利好，公司当前风险等级为中低风险，依据为公司资产负债率仅34.97%，偿债压力极低，营收、归母净利保持20%以上的较快增长，经营现金流可覆盖日常运营支出，仅存在销售毛利率偏低的盈利结构性问题。估值层面，公司PE处于物流行业26百分位，处于20-50的合理区间，PB水平与行业中枢匹配，无泡沫风险。技术面20日线相对60日线呈多头排列，近60日累计涨幅低、距120日高点回撤近20%，不存在高位获利盘兑现压力，当前股价对公告的短期敏感度为中等。