密尔克卫智能供应链服务集团股份有限公司2026年第三季度报告

①公告要点：主营智能物流供应链服务的上交所上市公司密尔克卫（603713）于2026年10月23日15:55正式披露2026年第三季度报告全文，当前公开渠道仅展示该公告的发布通知属性，未直接同步三季度单季、前三季度的营收、利润等核心经营明细，相关具体经营数据需查阅报告原文完成核验。

②公司背景：密尔克卫核心业务为智能物流供应链服务，属于物流行业细分领域，从已披露的2026年半年度经营数据看，公司上半年实现营收79.70亿元、归母净利润3.81亿元，保持营收双位数增长的稳健扩张节奏。该智能供应链服务细分赛道受实体产业链降本需求驱动，整体成长性为中等级别，业务模式具备可复制的规模化扩张潜力。

③行业与政策：当前物流行业整体朝着数字化、智能化、供应链全链路效率升级的方向发展，政策导向长期鼓励具备真实落地场景的供应链服务效率提升。解读日及最近一周的相关监管动态为市场监管总局提出坚决遏制缺少场景验证的“激进式创新”，该动态将清退蹭概念的行业投机主体，对拥有真实服务场景的合规物流企业为中度利好，无直接利空指向。

④利好利空研判：因公告未披露三季度核心经营数据、重大事项变动等关键信息，整体判断为待观察。结合已披露中报数据，公司为中低风险，资产负债率65.19%，营收、净利分别同比增长13.29%、8.37%，经营现金流为正，无硬风险信号。估值层面，PE处于物流行业第38百分位、PB2.18，整体估值合理，当前20日线微幅多头、股价自120日高点回撤23.79%，公告后短期波动敏感度为中等，需核验三季报原文核心数据。