2026年第三季度报告

①公告要点：嘉环科技于2026年10月28日晚间在上交所披露2026年第三季度报告全文，当前可核验的结构化核心数据为2026年前三季度累计实现营业总收入26.53亿元、归母净利润0.38亿元，对应基本每股收益0.12元。报告未单独披露单季度分业务盈利结构、重大在手订单变动等细节，相关非结构化经营信息需查看原文核验。

②公司背景：嘉环科技主营业务为面向通信运营商提供网络建设、运维及数字化技术服务，本次披露的三季报是公司前三季度经营成果的正式汇总。从近期经营动向看，公司前三季度营收、利润双降，未呈现明确的经营拐点信号；所处通信技术服务细分赛道受运营商资本开支节奏趋稳影响，行业成长性为中。

③行业与政策：通信技术服务行业近年整体趋势为依托运营商算力网络建设需求，从传统通信工程服务向数字化解决方案服务升级。本次抓取的解读日当日及近一周公开快讯中，未出现与公司主营业务、所属赛道直接相关的产业支持或监管类动态，无定向政策对本次三季报传递的经营信号形成额外扰动。

④利好利空研判：整体判断为待观察。公司当前为中风险：资产负债率达73.3%处于较高区间，前三季度营收、归母净利润同比分别下滑4.38%、31.6%，平均ROE仅1.66%，每股经营现金流为-3.06元，经营与现金流承压，但未出现资不抵债等极端风险。行情呈20日线在60日线下方的空头排列，较120日高点回撤近39%，无高位获利盘压力；结合1.71倍PB与低ROE的匹配度，估值处于合理区间，公告后股价短期波动幅度为中，存在细分业务、订单等信息缺口待核验。