金徽股份2026年第三季度报告

①公告要点：金徽股份（603132，上交所主板）于2026年10月17日正式发布2026年第三季度报告全文，公告同步披露公司2026年前三季度核心经营财务指标，公告摘要未提及重大资产重组、关联交易、对外担保等非经营性重大突发事项。

②公司背景：公司归属工业金属行业，核心开展工业金属矿产资源的采选、销售业务。本次三季报披露期内公司营收、利润均实现大幅同比增长，扣非利润增速高于归母净利润增速，主业增长质量较强。其所在的国内优质工业金属矿产采选细分赛道成长性为中，行业整体受金属价格周期影响显著，优质资源标的盈利弹性较强。

③行业与政策：当前工业金属行业整体处于供给端偏紧、下游新能源、基建领域需求复苏的周期上行阶段。解读日及最近一周公开披露的产业政策中，暂未出现直接针对工业金属采选领域的专项监管或支持政策，现有征求意见的技术出口修订目录未涉及金属矿产相关条目，政策端对本次三季报及公司的影响力度为轻度，无强催化或强约束作用。

④利好利空研判：整体判断为偏利好，公司当前风险等级为中低风险，依据为前三季度营收、利润均实现40%以上同比高增，扣非增速近95%，毛利率超70%、ROE近20%，经营现金流覆盖每股收益，盈利质量扎实，仅65%的资产负债率略高但无明确偿债压力。估值层面，PE处于工业金属行业69百分位，属偏高但可接受区间，无泡沫；当前20日、60日均线呈空头排列，需警惕业绩兑现后高开低走，短期股价波动幅度为中，未披露的分季度数据等细节需看原文核验。