亚普汽车部件股份有限公司2026年第三季度报告

①公告要点：亚普股份（603013）正式披露2026年第三季度报告全文，核心公示2026年前三季度全口径经营财务数据，报告无同步附带的重大资产重组、大额投融资、重大订单获取类非经营性事项披露，所有披露口径以已公开的结构化财务指标为准，涉及未列示的细分业务构成、业务拓展进展等内容需查看公告原文核验。

②公司背景：公司为国内汽车零部件领域的核心供应链企业，主营乘用车配套零部件业务，近期经营端呈现“营收承压、利润提质”的特征，这份三季报是其年度经营周期内的核心披露节点，直接验证其前三季度降本增效的落地成果。公司所在的传统存量配套零部件细分赛道，受新能源替代影响增量空间有限，整体成长性为中等。

③行业与政策：当前汽车零部件行业长期演进方向为电动化、智能化配套转型，传统存量配套赛道竞争烈度持续提升，企业盈利弹性主要来自降本增效与新客户、新品类拓展。近一周公开的产业动态中，仅丰田携手Waymo计划2027年测试自动驾驶电动汽车与汽车产业链相关，该动态对智能网联汽车的长期产业化形成正向引导，但与本次三季报披露的当期经营数据无直接关联，对公司的短期影响力度为轻度，无强约束性的监管或产业政策出台。

④利好利空研判：整体判断为偏利好。公司当前为低风险等级，依据为资产负债率仅33.19%处于偏低区间，每股经营现金流显著高于每股收益，盈利质量扎实，虽营收同比微降3.04%，但归母、扣非净利润均实现正增长，无刚性经营压力。估值层面，PE处于汽车零部件行业第11百分位，PB仅1.55，属于明显低估；但当前20日、60日均线呈空头排列，近60日累计下跌近19%、距120日高点回撤超34%，需警惕高开低走，短期股价波动幅度为中等。当前公告未披露新能源配套业务占比等关键转型信息，存在信息缺口。