中原证券股份有限公司2026年第三季度报告

①公告要点 中原证券（601375）于2026年10月31日正式披露上交所上市主体2026年第三季度报告全文，当前公开结构化字段暂未披露三季度单季的营收、利润拆分明细，单季度业绩兑现情况需查看报告原文核验，无其他重大经营事项附带披露。

②公司背景 中原证券为持全牌照的区域性中大型券商，主营业务覆盖证券经纪、投资银行、资产管理、自营投资等全链条证券业务。从2026年上半年披露的经营数据看，公司营收同比增长近37%、归母净利润同比增长超61%，经营端呈持续修复态势。公司所在的证券Ⅱ细分行业受市场交投活跃度、政策导向影响较强，整体成长性为中等水平。

③行业与政策 行业趋势方面，当前国内券商正加速推进财富管理转型，线上营销渠道的合规化、规范化是核心发展方向。最近一周相关领域动态为《金融产品网络营销管理办法》实施满月，金融产品线上营销“草莽时代”正式落幕，全行业线上获客、产品推介的合规成本抬升，对规范开展营销业务的券商形成中度利好，将挤压违规营销机构的市场份额。

④利好利空研判 整体判断为待观察，核心信息缺口为三季度单季的营收、利润、业务结构等核心业绩数据未在结构化字段中体现，需核验原文判断业绩兑现程度。公司当前为中低风险：资产负债率75.98%处于券商常规杠杆经营区间，上半年营收、净利分别同比增长36.96%、61.07%，每股经营现金流为正，盈利与现金流质量稳健。估值上，PE处于行业81百分位属偏高可接受区间，结合1.16倍PB判断估值合理；技术面呈空头排列，近60日累计下跌11.54%，需警惕业绩披露后的高开低走风险，股价对公告的短期敏感度为中等。