国泰海通证券股份有限公司关于向专业投资者公开发行永续次级债券获得中国证券监督管理委员会注册批复的公告

①公告要点：国泰海通（601211）于2026年10月15日公告，公司向专业投资者公开发行永续次级债券的申请已获得中国证监会的注册批复，后续可按监管要求推进债券发行流程，本次获批债券的具体发行规模、期限、资金用途细节在当前已披露的公告摘要中未披露，需查看原文核验。

②公司背景：国泰海通为国内大型综合性头部券商，覆盖经纪、投行、资管、自营等全链条证券业务，结合2026年中报近翻倍的营收增速来看，本次获批发行永续次级债，核心作用是补充附属资本、优化资本结构，匹配业务快速扩张的资金需求。公司所处的头部券商赛道，受益于行业集中度持续提升，整体成长性为中，资本实力是头部券商构建长期竞争壁垒的核心要素。

③行业与政策：当前证券行业整体处于“扶优限劣”的常态化监管周期，头部合规券商开展资本补充类债券发行，属于监管引导下的常规业务范畴。从解读日最近一周公开渠道抓取的产业动态来看，未出现与券商永续债发行、资本补充直接相关的新增产业政策或监管调整，政策面对本次公司发债事项无额外倾向性引导，整体潜在影响力度为轻度。

④利好利空研判：本次事项为券商常规资本补充动作，整体判断为偏利好。风险维度，公司虽因券商经营特性资产负债率达84.49%，但2026年半年度营收同比增97.56%、扣非净利同比增168%，每股经营现金流达3.85元，盈利与现金流匹配度较好，整体为中低风险。估值维度，PE处于所属证券行业第12百分位、PB仅0.9，属于明显低估；但当前均线呈空头排列、当日已涨17.05%，需警惕高开低走，本次公告对应的短期股价波动敏感度为中。