东兴证券股份有限公司关于中国国际金融股份有限公司换股吸收合并东兴证券股份有限公司、信达证券股份有限公司的A股换股实施的提示性公告

①公告要点：2026年10月16日东兴证券发布换股实施提示性公告，明确中国国际金融股份有限公司以换股方式吸收合并东兴证券、信达证券的A股整合事项进入正式落地阶段，后续将按监管要求推进换股登记、新增股份上市等配套流程，本次提示为前期已披露整合方案的常规进度同步，未涉及核心方案条款的重大变更。

②公司背景：东兴证券为全牌照综合性券商，主营业务覆盖证券经纪、投资银行、资产管理、自营投资等板块，依托央企股东资源在固收业务、央企客户投行领域形成差异化优势，本次被吸收合并为前期行业整合方案的最终落地，并非突发经营变动。证券行业与资本市场周期高度绑定，无爆发式增长空间，所属细分领域成长性为中等，本次公告意味着东兴证券将逐步退出独立上市主体序列，纳入中金统一运营体系。

③行业与政策：当前国内证券行业正处于集中度提升的整合周期，监管长期鼓励头部券商通过市场化并购扩充资本实力、打造国际竞争力强的头部券商，行业整合是长期确定性趋势。从解读日最近一周的公开产业动态看，未出现针对券商并购环节的新增监管规则或刺激性支持政策，本次公告属于前期监管导向下的常规落地动作，无超预期政策增量，对公司的政策端支撑力度为轻度。

④利好利空研判：本次公告属于已预期事件的进度同步，无超预期核心信息，整体判断为中性。结合2026年中报数据，公司营收、净利分别同比增长11.4%、25.13%，每股经营现金流达3.2元，资产负债率74.75%符合券商高杠杆经营的常规特征，整体为中低风险水平；估值层面，PE处于证券Ⅱ行业第55百分位，搭配1.39倍PB，处于估值合理区间；K线层面当前股价低于20日、60日均线，虽均线呈多头排列但缺乏上行动能，叠加无超预期利好，公告落地后短期股价波动幅度为小，当前仍存在换股定价、现金选择权安排等核心细节的信息缺口。