江苏恒立液压股份有限公司关于吸收合并全资子公司的公告

①公告要点：恒立液压2026年11月7日在上交所披露吸收合并类公告，拟对旗下全资子公司实施吸收合并操作，本次合并不涉及外部交易对手、无市场化股权对价支付。目前公告披露摘要未明确合并涉及的子公司主体、资产规模、整合进度、业务协同安排等核心细节，上述信息需查看公告原文进一步核验。

②公司背景：恒立液压作为国内高端液压元件核心供应商，主营高压油缸、泵阀、精密结构件等品类，下游配套工程机械、新能源装备、航空航天等场景。从已披露的前三季度经营数据看，公司营收保持31.36%的较快增长节奏，本次吸收合并全资子公司属于内部架构精简动作，核心是压缩管理半径、降低重复核算成本，其所在的高端液压国产替代细分赛道成长性为高。

③行业与政策：当前国内高端液压元件行业正处于国产替代渗透率稳步提升、下游新能源装备配套需求持续扩容的上升通道，长期需求支撑逻辑未变。检索解读日当天及最近一周的公开产业政策、监管动态，暂未发现与公司核心业务直接相关的针对性扶持或监管收紧条款，无明确政策端外部传导效应，对本次内部调整类公告的影响力度为轻度。

④利好利空研判：整体判断为偏利好。公司风险等级为中低风险，依据为资产负债率仅24.97%，财务结构稳健，每股经营现金流与盈利规模匹配，保持近40%的较高毛利率，虽净利同比增速偏缓，但扣非盈利保持正增长，无明显流动性风险。行情上当前20日线在60日线下方呈空头排列，近60日累计回撤近15%，距120日高点回撤超26%，需警惕公告催化下的高开低走风险；动态PE处于行业20%-50%分位，估值合理无泡沫；本次为内部架构调整，无重大业绩弹性，短期股价波动幅度小，且存在整合细节未披露的信息缺口。