信达证券股份有限公司关于中国国际金融股份有限公司换股吸收合并东兴证券股份有限公司、信达证券股份有限公司的A股换股实施的提示性公告

①公告要点：2026年10月16日信达证券披露A股换股实施提示公告，正式推进中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券的相关流程，标志着该跨主体券商合并交易从前期预案、审核阶段进入落地执行环节，后续将按既定规则开展换股登记、股份划转工作，信达证券作为被合并主体将在流程完成后终止上市，操作细则已在公告中明确。

②公司背景：信达证券是中国信达旗下的上市券商，依托股东特殊资产处置的资源禀赋，在特殊机会投行、机构业务领域形成差异化竞争优势，近年经营保持稳增态势。本次被纳入中金主导的吸收合并范围，是公司此前资本运作、同业整合动作的最终落地环节，其所处的综合证券行业正处于集中度提升周期，赛道成长性为中等，头部机构的资源集聚效应将持续显现。

③行业与政策：当前证券行业正处于机构化、财富管理转型的深度整合周期，同业并购加速是行业核心发展趋势之一。从解读日当周的监管动态看，虽未出台针对券商行业整合的专项增量支持政策，但资本市场支持上市公司并购重组的友好导向未变，无针对本次券商合并的限制性监管要求，该政策环境对交易落地形成轻度支撑，不存在负面政策扰动。

④利好利空研判：整体判断为待观察状态。从财务维度看，公司资产负债率75.7%处于证券行业常规杠杆区间，2026年上半年营收同比增19.5%、净利同比增7.1%，经营现金流为正，当前安全程度为中低风险。从估值维度看，公司PE处于证券Ⅱ行业76百分位，属于偏高但可接受水平，结合2.35倍PB判断无明显泡沫；技术面显示均线呈空头排列，本次公告为市场预期内的流程性提示，无超预期增量信息，短期股价波动敏感度为小，后续需跟踪换股价格、现金选择权定价等核心交易细节落地。