2026年第三季度报告

①公告要点：苏豪汇鸿于2026年10月30日披露2026年第三季度报告全文，核心披露前三季度核心经营财务指标，报告期内营收同比小幅增长但利润端大幅下滑陷入亏损，当前资产负债率处于高位、经营性现金流为负。

②公司背景：结合公司核心经营特征判断，其主营业务为大宗商品供应链运营、跨境贸易服务，属于典型的规模驱动型商贸流通赛道，当前营收规模突破410亿元但毛利率不足3.2%，盈利韧性较弱。本次三季报披露的利润大幅亏损，反映公司当前业务端成本抬升、盈利空间被持续挤压，所在细分行业整体成长性为中等，行业盈利水平受大宗商品价格、物流成本波动影响较大。

③行业与政策：当前商贸供应链行业整体运行趋于平稳，大宗商品价格波动、物流成本变化是影响行业盈利水平的核心变量。结合解读日及最近一周抓取的公开产业动态来看，当前无针对商贸流通、跨境贸易领域的专项扶持或监管收紧政策，仅提及国内铼、镍等品类矿产资源保有量提升，与公司主营业务无直接关联，政策端对公司本次披露的三季报无定向催化，潜在影响力度为轻度。

④利好利空研判：本次三季报披露的大幅亏损业绩对公司为明确利空，公司当前风险等级为高风险，核心依据为资产负债率超82%、净利同比大幅下滑超660%、每股经营现金流为负、销售毛利率仅3.17%，盈利韧性极弱、债务偿付压力突出。行情层面当前MA20相对MA60呈空头排列，业绩利空可能推动风险进一步发酵。因公司亏损导致PE为负无参考意义，结合PB约1.06倍判断估值合理但无安全边际，本次公告引发的短期股价波动幅度为中，分业务亏损原因、债务到期结构等未披露信息需查看原文核验。