香溢融通2026年第三季度报告

①公告要点：香溢融通于2026年10月31日在上交所披露2026年第三季度报告全文，核心公开了截至2026年9月30日的前三季度核心经营财务指标，未披露重大资本运作、业务调整等超预期事项，其余未列明的经营细节需查看报告原文核验。

②公司背景：香溢融通为上交所主板多元金融板块上市主体，核心业务覆盖类金融服务、存量资产管理等领域，是国内较早布局地方类金融配套服务的上市平台之一。从本次公告对应的三季度经营数据看，公司前三季度扣非净利润同比增速高于营收增速，近六成毛利率的业务结构保持稳定，所处多元金融赛道整体成长性为中等。

③行业与政策：当前多元金融行业整体伴随实体融资需求弱修复、地方存量资产盘活需求上升的趋势运行，从解读日及最近一周公开的政策快讯看，暂未出台与类金融服务、地方资管业务直接相关的专项监管或扶持政策，现有零散政策条目均聚焦医药、海外科技板块，与公司主业无直接关联，政策维度对公司的影响为中性，影响力度为轻度。

④利好利空研判：整体判断为偏利好。公司风险评级为中低风险，依据是56.45%的资产负债率处于合理区间，营收、扣非净利润保持双位数正增长，高毛利结构支撑盈利韧性，但负的经营现金流、偏低的ROE形成一定经营压力。估值上PE处于行业77百分位、PB1.47倍，属于偏高但可接受区间无明显泡沫。当前均线为空头排列需警惕高开低走，本次为常规季报无超预期信息，短期股价波动敏感度为中等。