厦工股份2026年第三季度报告

①公告要点：厦工股份于2026年10月30日在上交所正式披露2026年第三季度报告全文。从已公开的结构化财务字段来看，报告期内公司营收规模同比实现16.29%的正向增长，但盈利端出现大幅同比下滑，公告未同步披露单季度盈亏变动的核心驱动因素、非财务类重大经营事项细节，相关未明确信息需查看报告原文核验。

②公司背景：厦工股份属于国内传统工程机械赛道上市主体，从已披露的三季报经营数据来看，报告期内公司营收规模同比保持正增长，反映主业端订单基本盘仍具备一定韧性，但盈利端未随营收同步修复。当前公司所处的工程机械细分行业成长性为中等水平，行业需求随下游基建、矿山资本开支呈周期波动，暂未出现能带动估值抬升的新成长曲线布局信号，经营弹性高度依赖传统主业的周期修复节奏。

③行业与政策：从解读日及最近一周抓取的公开产业、监管动态来看，暂未出现针对工程机械赛道的专项产业支持政策、监管调整类内容，其余涉及大宗商品波动、海外科技企业动态、整车企业财报的信息均与公司主业无直接关联。当前无明确政策渠道对本次三季报披露的经营数据形成额外催化或压制，政策端的影响力度为轻度，不存在超预期的政策驱动逻辑。

④利好利空研判：整体判断为利空。公司当前风险等级为中风险，依据为资产负债率仅27.01%、偿债压力较低，但前三季度扣非净亏损超1亿元、净利同比下滑超1217%，毛利率仅9.6%，每股经营现金流为负、主业盈利能力薄弱，累计未分配利润为负。K线呈20日线低于60日线的空头排列，估值因持续亏损PE为负不具备参考性，当前PB约3.72倍远超行业水平、泡沫过大，公告后短期波动幅度为中，需警惕空头趋势下业绩利空进一步发酵。