关于拟非公开发行公司债券公告

①公告要点 2026年10月29日，上交所上市公司钱江生化（600796）发布拟非公开发行公司债券的初步公告，目前公开披露的公告摘要未明确本次债券的拟发行规模、期限、票面利率、募集资金投向、发行对象范围及审批进度，上述核心条款需以公司后续发布的正式发行公告、监管反馈文件为核验依据。

②公司背景 钱江生化作为上交所主板上市企业，2026年三季报显示其扣非净利润同比增速达29.86%，核心主业盈利韧性较强，但营业总收入、归母净利润同比分别下滑6.15%、15.15%，整体经营仍处于弱修复阶段。本次拟启动非公开发债的动作，核心指向优化债务期限结构、补充中长期营运资金，其所处的生物制造细分赛道当前行业成长性为中等水平。

③行业与政策 从近期东方财富7x24抓取的产业动态、政策信息来看，最近一周未出现与钱江生化所属生物制造赛道、非公开发行公司债券监管规则直接相关的新出台政策或监管调整，现有资本市场对非公开发债的监管框架保持稳定，不存在针对该类发行事项的政策倾斜或约束性收紧。整体来看，政策端对本次公告的影响力度为轻度，既无明确利好引导也无利空约束。

④利好利空研判 综合现有披露信息，本次公告暂无法形成明确的利好或利空结论，属于待观察范畴。从风险维度看，公司当前资产负债率49.65%处于适中区间，扣非净利润同比增长29.86%显示主业韧性较强，但存在营收、归母净利润双降、摊薄ROE偏低、每股经营现金流偏薄的短板，整体为中低风险。从行情维度看，当前近120日K线呈空头排列，距120日高点回撤25.19%，若后续发行条款偏正面需警惕高开低走风险。从估值维度看，公司当前PB约1.16，对应年化PE约23.6倍，结合盈利水平估值合理；因公告未披露核心发行条款，短期股价敏感度为小，信息缺口待后续核验。