云赛智联2026年第三季度报告

①公告要点：2026年10月28日盘后，上交所上市公司云赛智联正式披露2026年第三季度报告全文，公告同步附带的结构化财务字段覆盖截至2026年9月末的营收、净利润、现金流、ROE等核心经营指标。本次公告未披露分业务板块收入贡献、营收及现金流异动原因、后续经营规划等信息，相关细节需查阅报告原文核验。

②公司背景：云赛智联以上海市国资为实控人，核心业务覆盖智慧城市解决方案、云计算服务、数据要素运营领域，是上海城市数字化转型的核心参与主体。从当期披露的财务数据看，公司在营收同比小幅下滑的背景下实现净利润、扣非净利润双位数增长，显示盈利端结构持续改善；其所在的城市数字化、数据要素运营细分赛道具备中长期发展潜力，整体成长性为中高水平。

③行业与政策：当前行业层面的核心趋势为国内城市数字化转型进入深耕期，政务云、数据要素市场化交易的落地节奏持续加快。从解读日最近一周公开的产业政策、监管动态看，本次抓取的覆盖海外航空、大宗商品、海外车企、欧洲宏观的相关快讯，均未涉及数字经济、智慧城市领域的直接监管或扶持政策，不存在直接影响本次公告解读的政策变量，整体政策关联度为中性。

④利好利空研判：综合判断本次公告属于偏利好。公司风险等级为中低风险，依据为资产负债率40.77%处于合理偏低水平，虽营收同比小幅下滑6.33%，但净利润、扣非净利润分别实现14.66%、10.02%的双位数正增长，无大额亏损、资不抵债类硬风险，仅每股经营现金流为-0.2057元的情况需持续关注。估值匹配度方面，因未披露PE行业百分位、可比公司估值基准，存在信息缺口无法精准判定；当前均线呈空头排列、距120日高点累计回撤36.5%，短期股价波动敏感度为中等，需警惕空头环境下高开低走。