西南证券股份有限公司关于向专业投资者公开发行科技创新公司债券获得中国证券监督管理委员会注册批复的公告

①公告要点：2026年10月27日西南证券披露公告，公司面向专业投资者公开发行科技创新公司债券的申请获得中国证监会注册批复。本次公告未披露获批发行额度、具体募投方向等核心结构化信息，需查阅公告原文核验，当前批复仅为发行资格的合规性确认，并非债券发行完成。

②公司背景：西南证券是国内中型全牌照综合券商，主营业务覆盖证券经纪、投资银行、自营投资、资产管理等核心板块，本次获批科创债发行资格是公司打通中长期资金补充渠道、强化科创领域业务布局的重要举措。当前国内券商行业进入存量结构优化阶段，科创服务、做市等新业务增量占比逐步提升，所属细分行业成长性为中等。

③行业与政策：当前国内证券行业正处于头部整合、业务向科创领域倾斜的结构调整周期，最近一周行业公开动态为头部券商换股吸收合并后的后续股份上市流通动作，反映行业市场化整合的推进节奏。本次西南证券科创债注册获批，属于监管层支持券商通过债务融资补充资本、强化科创服务能力的常规政策落地，无超预期监管倾斜，政策对本次事项的潜在利好力度为轻度。

④利好利空研判：本次事项整体判断为偏利好，核心逻辑是科创债发行资格获批为公司补充中长期资本、优化负债结构提供合规通道，结合2026年中报37.67%的营收增速、42.86%的归母净利增速，基本面改善趋势明确。风险层面，公司资产负债率接近77%、每股经营现金流为负、ROE水平偏低，整体为中低风险；估值上PE处于行业65百分位、PB不足1倍，属于估值合理区间；当前均线呈空头排列需警惕高开低走，因公告未披露核心发行细节，短期股价敏感度为中等。