澳柯玛股份有限公司关于全资子公司之间吸收合并的公告

①公告要点 澳柯玛于2026年10月29日披露公告，拟开展内部全资子公司之间的吸收合并工作，本次合并不涉及上市公司层面股权变动、外部交易对手或新增对外投资安排。关于本次吸收合并的具体标的范围、合并对价、交易进度等核心细节，标题/结构化数据未披露，需查看原文核验。

②公司背景 澳柯玛以上交所上市主体开展制冷家电、冷链场景解决方案相关业务，2026年三季度处于营收、利润双下行的经营周期。本次内部全资子公司吸收合并不涉及外部资本运作，核心意义在于优化内部组织架构、降低层级管理成本，公司近期未披露重大对外并购、新产能落地等动向，所处制冷冷链细分行业成长性为中等。

③行业与政策 国内家用制冷、商用冷链赛道当前处于存量竞争阶段，行业增量主要来自海外拓展、商用场景渗透率提升。梳理解读日当日及最近一周的公开产业快讯，暂未检索到与家电制造、冷链设备直接相关的扶持或监管政策，已披露的地缘冲突、能源价格波动、新能源装备、煤炭行业动态等与本次公告业务关联度极低，无明确政策传导路径，整体政策影响力度为轻度中性。

④利好利空研判 本次公告为公司内部全资子公司架构调整，不涉及外部交易或新业务拓展。结合2026年三季报数据，公司当前风险等级为中风险：资产负债率71.88%处于制造行业中等偏高水平，营收、净利双下行，扣非亏损近2亿、ROE为负，但经营现金流为正，无短期流动性断裂风险。公司当前均线呈空头排列，因亏损导致PE失效，结合PB测算估值合理；本次公告无实质业绩增量，短期波动幅度为小，整体判断为待观察。