青岛城市传媒股份有限公司2026年第三季度报告

①公告要点：城市传媒（上交所上市主体）于2026年10月30日正式披露2026年第三季度报告全文，同步公开报告期内核心经营、财务类量化指标。本次三季报未附加披露重大资产重组、核心业务线调整、大额对外投资等超常规经营类专项事项，核心信息围绕常规季度经营数据展开。

②公司背景：公司核心主营为图书出版发行、数字教育内容服务、城市文化消费配套运营，传统出版业务基本盘稳定，近年持续布局数字阅读、少儿内容赛道适配内容消费升级需求。从本次披露的三季报来看，公司虽出现归母净利润阶段性承压，但扣非盈利同比大幅改善，反映核心主业经营韧性较强；所处出版传媒细分赛道整体成长性为中等。

③行业与政策：当前国内出版传媒行业整体呈现“传统盘稳、数字端增量补充”的发展趋势，实体出版渠道持续触达大众消费场景，数字阅读、正版内容付费市场保持平稳增长。从解读日及最近一周公开抓取的产业快讯来看，暂未出台与出版传媒直接相关的专项扶持或监管收紧类政策，政策端对本次三季报及公司经营的影响力度为轻度，无突发政策扰动。

④利好利空研判：整体判断为偏利好。风险层面，公司为中低风险，依据为资产负债率仅29.09%、偿债压力极小，虽前三季度归母净利润转亏，但扣非净利同比大增73.6%，核心主业经营改善，经营现金流为正，无流动性风险。估值上因PE(TTM)为0，参考1.39倍PB处于行业20%-50%分位，估值合理；K线呈20日线对60日线的多头排列，无高位兑现压力，短期对公告敏感度为中等；当前未披露归母亏损的具体构成，需查看原文核验。