2026年三季度报告

①公告要点：深交所创业板上市企业溯联股份（301397）于2026年10月28日收盘后正式披露2026年三季度报告全文，当前公开可获取的公告摘要仅明确报告发布事项，前三季度具体营收、利润、业务进展等核心经营细节未在公开结构化披露内容中覆盖，需查看报告原文完成信息核验。

②公司背景：溯联股份属于汽车零部件赛道上市企业，2026年上半年经营端已出现明显承压信号：营收同比下滑7.13%，归母净利润同比下滑48.35%，扣非净利润同比下滑超6成。本次三季报是市场观察其客户订单修复、成本管控成效的核心窗口，直接反映其经营拐点能否确立。其所处的新能源汽车配套零部件细分赛道具备中等成长性，长期受益于新能源车渗透率提升及国内供应链自主可控趋势。

③行业与政策：当前汽车零部件行业的核心发展趋势为热管理、智能配套部件的需求占比持续提升，近期解读日前后的关联产业动态包括物理AI落地拐点带动智能汽车产业链配套预期上行、行业龙头跨界切入千亿液冷赛道延伸热管理应用场景。由于目前公开信息未明确披露公司是否布局上述相关业务，该类产业动态对公司属于轻度潜在利好，暂未形成直接的业绩传导路径。

④利好利空研判：当前整体判断为待观察。公司资产负债率35.46%处于较低水平，无硬性偿债压力，但上半年营收、利润持续下滑且扣非端盈利收缩更明显，ROE不足2%，经营现金流偏薄，综合风险等级为中低风险。当前PE处于行业61百分位，结合1.98倍PB水平，估值匹配度为估值合理。K线呈明确空头排列，近60日累计跌幅近3成，即便短期情绪带动股价上行也需警惕高开低走，因三季报核心业绩细节未披露，公告后短期波动幅度为中。