2026年三季度报告

①公告要点：万得凯于2026年10月29日晚间正式披露2026年三季度报告全文，对外公开截至2026年9月末的核心经营、财务与资产负债数据，涉及营收规模、盈利水平、资产结构、现金流等关键维度。本次公告未披露的单季度业绩拆分、全年经营指引、重大订单变动等细化信息，标题/结构化数据未披露，需查看原文核验。

②公司背景：从已披露的经营数据看，公司当前营收规模保持稳步扩张，前三季度营收同比增速达30.03%，归母净利润、扣非净利润同比增速分别达43.97%、53.93%，盈利端改善幅度高于营收端，显示主业盈利韧性较强。公司当前所处的通用配套设备细分赛道成长性为中等，本次三季报是对其年内成长能力的阶段性验证。

③行业与政策：从近期行业趋势看，国内通用设备制造领域保持平稳复苏态势，下游市政、能源配套领域的工程需求逐步释放。从解读日最近一周公开的产业与海外政策动态看，暂未出台与公司所属细分赛道直接关联的国内监管或扶持政策，海外能源出口预期变动对公司的传导路径较长，整体政策层面的影响力度为轻度中性。

④利好利空研判：整体判断为偏利好，公司三季报无业绩暴雷信号，营收、利润端保持30%以上的高增长态势。从风险维度看，公司资产负债率仅11.27%，财务安全垫充足，虽每股经营现金流为负存在小幅匹配压力，但整体风险等级为中低风险。当前PE处于所属行业20-50的百分位区间，估值合理；K线呈20日线低于60日线的空头排列，需警惕利好催化下的短期高开低走；当前股价距120日高点回撤近20%，无高位利好出尽基础，短期对公告的价格敏感度为中等。