2026年三季度报告

①公告要点：亨迪药业（301211）于2026年10月27日在深交所披露2026年三季度报告全文，报告显示前三季度公司实现营业总收入3.54亿元、归母净利润0.40亿元，三项核心指标（营收、归母净利、扣非净利）分别同比增长11.14%、89.45%、2543.79%，扣非盈利端修复弹性远高于营收增速。

②公司背景：本次披露的三季报显示公司盈利端修复弹性极强，但前三季度扣非净利仅0.14亿元，盈利绝对规模仍偏小，业绩高增的核心驱动因素（如产品结构调整、成本变动、新品落地等）标题及结构化数据未披露，需查看原文核验。公司资产负债率仅4.33%，财务结构极其稳健，所属医药原料药细分行业成长性为中等，具备刚需属性但受价格周期、上游成本波动影响较大。

③行业与政策：医药原料药行业具备刚性需求属性，上游原料多关联石化产业链，成本端直接受国际油价波动影响。近一周无针对医药制造领域的专项扶持或监管政策发布，当前最相关的外部动态为中东地缘局势扰动下布伦特原油维持116美元/桶以上的高位波动，若油价持续上行将抬升公司原料采购成本，对本次披露的业绩改善持续性构成轻度潜在利空，若无进一步油价冲高则影响有限。

④利好利空研判：本次三季报整体为偏利好，核心支撑是扣非净利在低基数下大幅修复，盈利改善趋势明确。风险程度为中低风险，依据：公司资产负债率仅4.33%，无明显偿债压力，营收保持11.14%正增长，利润端同比大幅提升，但每股经营现金流仅0.0483元，远低于每股盈利，扣非盈利规模偏小，盈利质量待验证。K线层面20日线相对60日线呈多头排列，但现价位于两根均线下方，距120日高点回撤25.58%，近60日涨幅仅5.97%，无大幅获利盘兑现压力。未获取行业PE历史分位数据，结合当前PB约1.97倍的水平，估值合理，公告后短期股价波动幅度为中，扣非高增的利好与非经常性损益占比高、油价成本扰动的利空形成一定对冲。