2026年三季度报告

①公告要点：海力风电（301155）于2026年10月29日盘后在深交所正式披露2026年三季度报告全文，属于创业板上市公司法定的定期报告披露范畴。现有公开摘要仅列示报告期核心财务指标、市场交易关联数据，未披露三季度单季经营亮点、重大订单变动、项目落地进展等非结构化细节，相关具体经营逻辑需查看报告原文核验。

②公司背景：海力风电为深交所上市的海风装备制造领域企业，公开主营业务覆盖风电核心结构件研发制造，近期无公开披露的大额订单落地、重大产能扩建等核心经营动向，本次披露的三季报是公司当前经营状态的直接量化体现，直接印证了其需求端的阶段性收缩特征。结合当前行业需求恢复节奏判断，其所在海上风电零部件细分行业的整体成长性为中等，短期缺乏爆发式增长的核心驱动。

③行业与政策：当前海上风电行业整体趋势为沿海省份存量项目并网收尾、近海新批项目储备不足，存在海风项目招标规模阶段性波动的特征。解读日及最近一周公开抓取的产业动态中，无直接关联海上风电装备制造领域的专项支持、监管约束类政策，跨领域的AI、智能电网、地缘冲突类动态与公司业务关联度极低，不存在针对公司的直接政策影响，政策端作用力为轻度。

④利好利空研判：整体判断为利空。公司当前风险等级为中风险：虽39.21%的资产负债率处于合理区间，但前三季度营收同比大降92.75%、归母净利润同比下滑144.57%，销售毛利率仅4.53%，ROE为负，每股经营现金流为-1.80元，盈利与现金流端明显恶化。行情端20日均线位于60日均线下方呈空头排列，近60日跌6.37%，距120日高点回撤43.12%，业绩利空或推动空头趋势进一步发酵。公司对该公告的敏感度为大；因亏损导致PE为负，结合约1.56倍PB水平，估值匹配度为合理。