2026年三季度报告

①公告要点：天益医疗（301097，深交所创业板上市）于2026年10月26日盘后正式披露2026年三季度报告全文，公开了对应报告期内的核心经营、盈利及资产负债等结构化财务数据，单三季度的独立经营变动原因、分业务进展、现金流变动等细节未在摘要层面披露，相关内容需查看公告原文核验。

②公司背景：天益医疗为国内血液净化医疗器械领域的上市主体，核心业务围绕血透相关耗材与配套设备展开，2026年上半年已实现营收同比增长48.81%、扣非净利润同比增长997.57%，经营端处于产能释放后的快速爬坡周期。本次三季报是其高增长势头的官方正式确认，所处的国产血透耗材替代细分赛道成长性为中高水平，需求端随慢性肾病管理渗透率提升持续扩容。

③行业与政策：从行业长期趋势看，国内血透耗材领域正处于国产替代加速、终端配置率稳步提升的发展阶段，长期成长逻辑清晰。结合解读日当天及最近一周抓取的公开产业快讯，未检索到与血液净化、医疗器械领域直接相关的新出台支持政策或监管收紧动态，不存在直接针对公司的政策性影响因素，政策端对本次公告的扰动力度为轻度。

④利好利空研判：整体判断为偏利好。公司当前风险等级为中低风险，依据为：营收与利润维持40%-近10倍的高速增长，毛利率近47%处于较好水平，资产负债率53.35%处于制造业合理区间，但存在经营现金流为负、阶段性ROE偏低的短板，无资不抵债、严重亏损等硬风险。当前K线呈20日线低于60日线的空头排列，叠加当日已涨31.85%，需警惕高开低走；结合PB2.53处于行业合理区间，估值整体合理。作为总市值25.72亿的小盘股，公告后短期股价波动幅度为中，目前存在单三季度独立业绩拆分未披露的信息缺口。