2026年三季度报告

①公告要点：金鹰重工（301048）于2026年10月27日晚间在深交所创业板披露2026年三季度报告全文，属于常规定期报告类公告，未涉及重大资产重组、重大合同签订等非定期报告类特殊经营事项，报告中披露的分业务收入变动、客户结构等细节需对照原文核验。

②公司背景：金鹰重工作为国内轨交工程与运维装备领域的核心上市企业，本次三季报是对其前三季度经营成果的官方具象呈现，从已公开结构化数据看，公司利润增速显著高于营收增速，反映出费用管控、产品结构优化的积极效果。公司所处的轨交装备赛道伴随国内铁路、城轨里程扩张带来的配套更新需求稳步释放，无爆发式增长弹性，细分行业成长性为中等。

③行业与政策：当前国内轨交装备行业的核心驱动逻辑来自存量线路运维更新、新线建设配套采购，行业整体处于稳增长发展通道。解读日抓取的最近一周公开动态中，未出现针对轨交装备制造领域的专项扶持或监管收紧政策，仅前三季度居民出游人次同比增6.2%的动态会间接提升轨道运输端的装备采购需求，该间接传导对公司的利好力度为轻度。

④利好利空研判：本次公告整体判断为偏利好，核心支撑是公司前三季度利润增速显著高于营收增速，盈利表现扎实。公司风险等级为中低风险，依据为51.3%的资产负债率处于制造业合理区间，营收稳增、净利近40%的高增速、经营现金流与盈利规模匹配，无流动性隐患。当前K线呈20日线上穿60日线的多头排列，距120日高点回撤17.1%无高位兑现压力，结合每股净资产测算PB约1.68处于行业常规区间，估值合理，公告后短期波动幅度为中，分业务明细等结构化未披露的信息待核验。