2026年三季度报告

①公告要点：爱美客于2026年10月29日通过深交所披露2026年三季度报告全文，正式公开截至2026年9月30日的核心财务数据、阶段经营成果、资产负债结构及现金流情况，公告未涉及重大资产重组、实控人变更、大额对外投资等超出日常经营范畴的特殊事项。

②公司背景：爱美客为国内面部注射类医美生物耗材赛道的头部企业，核心业务聚焦玻尿酸填充、再生注射类医美产品的研发、生产与终端销售，近期公开信息未披露重大新品落地、跨领域并购等非常规经营动向。本次三季报直接反映其当前经营端的实际表现，所在医美注射耗材细分行业的成长性为中等，增长弹性主要依赖大众医美消费的整体复苏节奏。

③行业与政策：从行业趋势看，国内医美耗材行业正处于合规化出清阶段，无资质机构、水货耗材的市场份额持续压缩，头部合规厂商的长期份额提升逻辑并未发生改变。解读日抓取的最近一周产业及监管动态中，未出现与医美耗材行业直接相关的专项政策或监管调整，政策端对本次三季报及公司的影响为轻度中性，无明确的增量利好或利空驱动。

④利好利空研判：整体判断为中性待观察。从风险程度看，公司资产负债率仅5.75%，无高杠杆压力，销售毛利率超92%，每股经营现金流与盈利匹配度高，虽营收、净利同比下滑6.48%、27.64%，但无亏损或流动性缺口，风险程度为低风险。技术面看，当前20日、60日均线呈空头排列，近60日跌14.58%，需警惕高开低走压力。估值上，当前PE约33.7倍、PB约3.4倍，处于估值合理区间，无明显泡沫。短期敏感度为中等，结构化数据未披露分产品营收、业绩指引等信息，需查原文核验。