2026年三季度报告

①公告要点：2026年10月28日，深交所创业板上市企业山水比德（300844）正式披露2026年三季度完整定期报告，公开了截至2026年9月30日的全维度经营财务数据，未提及重大资产重组、超预期大额订单获取等非经营性特殊安排。

②公司背景：山水比德本次披露的三季报为常规性定期报告，从已披露的阶段性财务数据看，报告期内公司营收、利润同比均出现不同程度下滑，近期经营处于阶段性调整周期，未通过定期公告释放新的重大业务拓展信号。公司所处的专业设计服务细分赛道受下游投资节奏影响，整体行业成长性为中等水平。

③行业与政策：从抓取的最近一周东方财富7x24宏观及行业快讯内容看，当前可追踪的公开动态均未涉及公司所属专业设计服务赛道的定向支持或监管收紧安排，相关行业动态集中于短剧、新能源零部件、制造基地投建等无关领域，对公司无直接传导影响。整体政策端不存在针对本次三季报的定向利好或利空，影响力度为中性。

④利好利空研判：本次公告为常规三季报披露，整体判断为中性待观察。风险程度为中低风险：公司资产负债率仅26.26%，偿债压力极低，但存在营收同比下滑、盈利及经营现金流为负的阶段性压力，无资不抵债风险。当前股价跌穿20、60日均线（20日线相对60日线仍为多头排列），因公司亏损PE指标失效，结合PB水平判断估值合理，公告后短期波动幅度为中，新签订单等核心经营信息未披露需核验。