2026年三季度报告

①公告要点：金力永磁（300748）于2026年10月28日盘后在深交所发布2026年三季度报告全文，当前公开披露的可参考结构化数据仅覆盖截至2026年6月30日的半年度核心经营指标，三季度单季的营收利润拆分、产能落地、下游需求结构等关键信息在给定公告摘要中未披露，需查阅报告原文完成核验。

②公司背景：金力永磁主营业务为高性能钕铁硼永磁材料研发、生产与销售，下游覆盖新能源汽车驱动、风电、工业伺服等高景气应用领域，结合已披露的2026年上半年32.57%的营收增速、51.58%的归母净利增速，本次三季报是市场验证其全年高增长逻辑能否兑现的核心观测窗口，其所在的高端车用磁材细分赛道成长性为高等级，核心需求支撑来自电动化渗透率提升带来的高牌号磁材持续放量。

③行业与政策：当前稀土永磁行业核心发展趋势为高牌号、低重稀土配方的磁材产品渗透率持续提升，出口端受海外电动化需求拉动保持稳健增长。梳理解读日当天及近一周的公开产业动态，无针对稀土永磁行业的定向监管、补贴类政策，仅欧盟提出加强气候风险应对的宏观导向对下游风电、新能源车应用场景存在间接需求支撑，该间接影响力度为轻度，不会对本次三季报的业绩验证基准形成定向扰动。

④利好利空研判：当前整体判断为偏利好，公司当前风险等级为中低风险，核心依据为中报资产负债率51.8%处于制造业合理区间，营收、归母净利、扣非净利分别保持32.57%、51.58%、70.31%的高增速，每股经营现金流显著高于当期EPS，盈利质量扎实。需提示：给定材料未披露三季报单季细分业绩、板块PE/PB分位等核心对标数据，无法精准判定估值匹配度，存在验证缺口；日线呈空头排列、距120日高点回撤34.92%，无高位获利盘压力，但需警惕高开低走，公告后短期波动幅度为中等。