2026年三季度报告

①公告要点：江龙船艇于2026年10月24日在深交所披露2026年三季度报告全文，本次公告仅公开前三季度核心结构化财务指标，细分业务构成、在手订单规模、后续经营安排等内容标题及结构化数据未披露，需查看原文核验。

②公司背景：公司主营特种高性能船艇研发制造，产品覆盖公务执法、文旅休闲、新能源船艇等场景，本次披露的三季报显示公司前三季度营收同比增长40.28%，体现前期订单交付节奏加快、规模端扩张的经营动向。公司所处的新能源船艇、海洋公务装备赛道，受益于海洋治理、内河船型新能源替代需求，行业成长性为中等。

③行业与政策：当前国内船舶制造行业正处于老旧运力淘汰、新能源船艇替代的周期上行阶段，公务执法船、内河文旅船的更新需求持续释放。从解读日最近一周公开动态看，财政部披露6万亿置换隐性债务限额发行进度达98.3%，地方政府流动性压力边际缓解，对依赖政府端采购的船艇企业而言，订单落地及回款环境将边际改善，该政策对公司的影响力度为轻度。

④利好利空研判：整体判断为待观察，需警惕短期估值及情绪回调风险。从财务安全看，公司当前为中风险：66.26%的资产负债率处于制造业中等偏高水平，前三季度毛利率仅9.09%，扣非净利润同比下滑13.17%，增收不增利态势明确，每股经营现金流为-0.29元，自我造血能力偏弱。从估值看，公司因亏损PE(TTM)无有效参考值，PB达8.3远高于船舶制造行业一般水平，属于泡沫过大；K线呈20日在上的多头排列，但近60日累计涨幅28.57%，距120日高点仅回撤12.8%，短期涨幅较大需警惕获利兑现，公告后股价短期波动幅度为大。