2026年三季度报告

①公告要点：晨曦航空（300581）于2026年10月29日晚间披露2026年三季度报告全文，同步公开报告期内核心财务经营指标，未在公告摘要中提及重大订单落地、产能扩张、重组等额外经营事项，相关非财务类细节需查看报告原文核验。

②公司背景：晨曦航空聚焦航空航天领域机载配套产品研发生产，属于军工装备细分赛道，近期未公开披露大额合同签订、核心业务调整等重大经营动向。本次三季报披露的业绩延续了营收、盈利端的下行趋势，直观反映当前阶段公司下游采购需求尚未出现明确回暖信号。从细分行业属性看，航空机载配套赛道受国防装备采购周期影响显著，整体成长性为中等。

③行业与政策：当前航空军工领域整体处于国防装备采购周期的观察修复阶段，航空配套国产化、民用无人机应用落地是长期行业发展主线。从解读日当天及最近一周公开的产业快讯来看，未出现与军工航空、无人机赛道直接相关的新出台产业政策或监管动态，暂无明确的政策端利好或利空刺激，对公司本次三季报的市场情绪影响为中性，无强政策驱动逻辑。

④利好利空研判：整体判断为待观察，当前公司风险等级为中低风险，依据为资产负债率仅24.7%，无刚性偿债压力，但存在营收同比下滑14.52%、归母及扣非净利润亏损同比扩大25%左右、经营现金流为负、ROE为负的盈利端短板，无硬退市风险。从行情结构看，当前20日均线位于60日均线上方呈多头排列，近60日累计涨幅9.53%，距120日高点回撤22.52%，无高位获利盘过度积累问题。估值层面，公司当前亏损导致PE指标失效，结合PB与军工配套行业普遍估值区间对比，当前估值合理；本次三季报无超预期业务利好，业绩承压已有市场预期，公告后股价短期波动幅度为中等，需核验公告原文业务细节后进一步判断。