2026年三季度报告

①公告要点：恒实科技（300513）于2026年10月27日通过深交所披露2026年三季度报告全文，公开结构化摘要仅明确本次报告发布动作，涉及核心业务布局、重点项目推进等非财务类经营明细未披露，需查看报告原文核验。

②公司背景：本次披露的摘要未明确列示公司核心主营业务的最新变动方向，需核验原文确认；从已披露的三季度财务数据看，公司前三季度营收同比增长16.32%，归母净利润亏损同比收窄21.55%、扣非亏损同比收窄51.45%，经营端呈现边际改善态势，所处细分行业成长性为中等。

③行业与政策：当前全球算力产业链呈现持续扩张趋势，近期海外AI厂商Anthropic明确提示算力扩张将推高行业整体资本开支，国内数字经济支持导向未发生转向。本次抓取的近一周公开信息中无针对公司所处行业的新增监管约束或专项支持政策，该产业趋势对本次三季报及公司的影响为轻度利好。

④利好利空研判：本次三季报体现的经营边际改善整体偏利好，当前风险等级为中风险，依据为资产负债率近78%偏高、累计未分配利润为负尚未盈利，但经营现金流为正、营收双位数增长、亏损幅度收窄。因每股收益为负PE无有效参考，测算PB约4.46倍估值合理；当前股价低于MA20、MA60呈空头排列，近60日累涨10%，短期敏感度为中，需警惕高开低走，核心业务明细仍待核验。