2026年三季度报告

①公告要点：启迪设计（300500）于2026年10月28日盘后正式披露2026年三季度报告全文，集中公开报告期内的核心经营指标，已披露的结构化财务数据对应2026年6月30日经营节点，三季度单季业绩拆分、全年经营指引、重大投融资类特殊事项未在摘要中体现，相关未披露内容需查阅报告原文核验。

②公司背景：启迪设计主营工程设计、建筑领域技术咨询相关业务，属于建筑服务细分赛道，从已披露的2026年6月末经营数据看，公司当期营收同比下滑22.02%，扣非净利润同比大降74.54%，但归母净利润同比增长39.45%，利润端改善主要来自非经常性损益贡献，而非核心主业拉动。从赛道属性看，建筑设计细分行业处于存量更新驱动的平稳发展阶段，整体成长性为中等。

③行业与政策：当前建筑设计行业的核心发展趋势是存量城市更新、低碳建筑设计、既有建筑改造需求逐步释放，逐步替代过去地产开发端的增量设计需求，成为行业核心增长来源。解读日及最近一周公开的产业政策、监管动态均集中在AI硬件、半导体制造领域，与公司所属建筑设计赛道无直接关联，暂无匹配的针对性政策传导路径，对本次三季报披露的经营成果不存在明确的倾斜性影响，整体无直接政策干预效应。

④利好利空研判：本次公告整体判断为待观察，不存在明确的超预期利好或利空信号。从已披露的6月末经营数据看，公司当前整体为中风险：资产负债率57.69%处于适中水平，但营收同比下滑22.02%，扣非净利润同比大降74.54%，经营现金流为负，盈利主要靠非经常性损益贡献，主业疲软特征明显。估值层面因盈利基数极低导致PE参考性弱，PB1.41处于合理区间，无泡沫或明显低估；技术面均线呈空头排列，需警惕高开低走，公告对股价的短期敏感度为中等。