2026年三季度报告

①公告要点 赛升药业（300485）于2026年10月29日盘后在深交所披露2026年三季度报告全文，本次公告核心披露了截至2026年9月30日的全维度经营财务数据，涵盖营业总收入、归母及扣非净利润、现金流、资产负债结构、盈利水平等核心指标，报告未提及新的重大对外投资、产品管线获批、股东增减持等非财务类事项，相关非财务经营细节结构化数据未披露，需查看公告原文核验。

②公司背景 赛升药业为深交所创业板上市的高毛利医药制造企业，本次披露的三季度数据显示，公司扣非净利润同比实现142.31%的大幅增长，但归母净利润受非经常性因素扰动出现大额亏损，营业总收入同比下滑14.95%，所在的生物制药细分赛道具备中等成长性，当前公司正处于主业盈利质量修复的关键阶段，本次三季报是市场验证公司扣非业务修复韧性的核心参考。

③行业与政策 从近期已披露的产业动态来看，医药制造板块三季度整体呈现主业盈利修复的行业趋势，已披露三季报的联影医疗、诺唯赞等医疗相关企业均实现归母净利润同比正增长，形成板块层面的业绩修复共性信号。最近一周未出台针对医药制造行业的专项强监管或强刺激产业政策，当前为创业板上市公司集中披露三季报的常规窗口，整体环境对本次公告为轻度潜在利好，无定向的政策性导向。

④利好利空研判 整体判断为中性待观察。从风险维度看，公司属于中低风险：资产负债率仅4.21%，无刚性偿债压力，经营现金流为正，扣非净利同比修复，安全垫充足；但存在营收下滑、归母净利亏损、ROE为负的问题，修复持续性待验证。估值维度PB仅1.17倍，PE(TTM)为0，估值合理。虽当日股价大涨7.85%，但K线呈空头排列，近60日跌12.08%，易高开低走，短期股价波动敏感度中等，非经常性亏损细节存信息缺口需核验。