2026年三季度报告

①公告要点：*ST三六五于2026年10月23日正式披露2026年三季度报告全文，同步公开了截至2026年9月30日的报告期内核心经营财务指标，摘要未披露非经营性重大交易、监管处罚等额外事项，相关细分经营业务的明细构成需查看报告原文核验。

②公司背景：公司为深交所创业板*ST标的，具体细分业务构成在公开摘要中未披露，需查看报告原文核验，近期经营端呈现营收大幅提速、亏损持续收窄的修复态势，本次披露的三季报是市场判断其保壳进展、能否顺利推进后续摘星脱帽工作的核心参考，结合现有经营数据判断其所处细分行业成长性为中等，消费复苏带动下具备常规修复空间，但缺乏爆发式增长的强产业逻辑支撑。

③行业与政策：当前国内服务消费领域整体处于从低价内卷转向品质化复苏的发展阶段，解读日当周抓取的相关行业动态显示，外卖类服务消费的低价泡沫正逐步消退，15元以下低价订单占比同比减半，行业价格体系修复将带动优质服务类标的的盈利空间回升，该动态对公司当前的经营修复属于轻度潜在利好，暂无直接面向该公司所属业务领域的专项强刺激监管或产业政策出台。

④利好利空研判：整体判断为偏利好，公司当前风险等级为中低风险，依据为资产负债率仅13.7%无刚性偿债压力，营收同比高增54.22%、亏损幅度收窄超91%，但经营现金流为负、尚未实现盈利转正。估值层面因PE为负（尚未盈利），2.1倍PB结合当前修复进度属于合理水平，无明显泡沫。当前K线呈20日线低于60日线的空头排列，近60日累计涨19.15%，需警惕高开低走、获利盘兑现，短期股价对公告的敏感度为中等，报告未披露业务拆分细节存在一定信息缺口。