2026年三季度报告

①公告要点：上海新阳于2026年10月28日在深交所披露2026年三季度报告，公开了报告期内公司营收规模、盈利水平、资产负债结构、现金流状况、同比增速等核心财务指标，报告未提及重大资产重组、大额对外投资、核心客户变动等非财务类重大经营事件。

②公司背景：上海新阳属于半导体电子化学品细分赛道，是半导体国产替代环节的核心上市主体。本次披露的三季报显示公司营收、利润均保持较快同比增速，验证前期布局的业务已进入业绩释放周期，所在细分行业成长性为高，下游晶圆制造端的本土化采购需求是长期增长支撑。

③行业与政策：从长期行业趋势看，国内半导体工艺材料领域正处于国产替代加速通道，下游晶圆制造端持续推进供应链本土化布局，上游材料厂商的客户验证与订单导入节奏不断加快。回顾解读日当天及最近一周的公开产业快讯，暂未出台针对半导体电子化学品领域的专项扶持或监管约束类动态，政策端未形成对本次三季报的直接利多或利空传导。

④利好利空研判：整体判断为利好，核心支撑是公司三季报实现营收、利润双高增，盈利质量扎实。公司当前属于中低风险，依据为资产负债率仅25.75%，偿债压力极小；每股经营现金流与盈利规模匹配度高；毛利率维持41.8%的高位，扣非利润增速高于整体利润增速，主业盈利韧性强。当前股价呈空头排列，距120日高点回撤近48%，需警惕利好落地后高开低走；经前期深度回撤消化，当前估值处于合理区间，公告后短期波动幅度为中，存在四季度业绩指引未披露的信息缺口。