关于鼻喷重组呼吸道合胞病毒疫苗(黑猩猩腺病毒载体)获得临床试验批准通知书的公告

①公告要点：智飞生物于2026年10月23日发布公告，其申报的鼻喷重组呼吸道合胞病毒疫苗（黑猩猩腺病毒载体）正式获得临床试验批准通知书。本次公告仅披露临床获批结果，未提及该产品的研发投入、临床推进计划、预计商业化时间等核心信息，需查看原文核验。

②公司背景：智飞生物是国内二类疫苗经营领域核心企业，主营业务涵盖疫苗代理销售、多品类疫苗管线研发推进，本次鼻喷呼吸道合胞病毒疫苗临床获批是其研发管线推进的正常环节。其所处的人用疫苗创新研发细分行业成长性为高，国内呼吸道疫苗、成人疫苗居民渗透率较低，长期需求释放空间充足。

③行业与政策：当前呼吸道合胞病毒疫苗是全球疫苗研发热门细分方向，国内已获批的该类疫苗供给有限，鼻喷剂型因给药便捷、可诱导呼吸道黏膜免疫的差异化优势，具备潜在市场竞争力。解读日当日及最近一周未公开涉及人用疫苗研发的直接产业政策或监管动态，暂无外部政策变量影响本次公告及公司。

④利好利空研判：整体判断为待观察。本次仅为临床试验获批，距上市仍有较长周期，公告未披露该产品研发投入、商业化前景等关键信息，无法量化业绩贡献。风险程度为中低风险：公司资产负债率45.05%处于合理区间，每股经营现金流0.82元，现金流健康；但2026年中报营收同比降18.36%、归母净亏8.09亿，盈利端短期承压。当前股价呈空头排列需警惕高开低走，PB约2.05倍估值合理，本次为常规管线进展，短期波动幅度中等。