关于琏升科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的发行注册环节反馈意见落实函之回复报告

①公告要点：琏升科技于2026年11月6日披露向特定对象发行股票项目在发行注册环节，针对交易所反馈意见完成书面回复，标志着该定增项目推进至注册落地前的关键流程节点；本次回复涉及的定增募资金额、资金投向、发行对象等核心交易要素，公告摘要未披露，需查看原文核验。

②公司背景：结合公司2026年中报披露的经营数据，当前公司营收规模不足1亿元、同比下滑超5成，虽归母净利同比有12%左右的边际修复，但扣非后仍处大幅亏损状态，销售毛利率为负，主业尚未具备正向造血能力，本次定增是公司补充营运资金、修复经营基本面的核心渠道；从当前经营收缩的态势判断，公司所处细分行业成长性为低。

③行业与政策：从解读日抓取的最近一周市场快讯看，暂未出台与公司所属细分业务直接相关的定向产业扶持或监管约束类政策，已披露的市场动态主要集中在同板块公司回购、消费电子折叠屏供应链、光模块产品上量等领域，与公司当前的定增事项无直接关联；当前无针对该定增项目的定向政策扰动，政策面对本次公告的潜在影响为中性，影响力度为轻度。

④利好利空研判：整体判断为待观察，公司当前风险等级为高风险，依据为资产负债率超81%偏高，销售毛利率为负、扣非持续亏损，每股经营现金流为负，营收同比大幅下滑，主业造血能力缺失，流动性承压。行情端20日均线在60日均线下方呈空头排列，虽距120日高点回撤超5成，短期反弹基础薄弱。估值端因公司持续亏损PE无参考性，PB较每股净资产超25倍，属于泡沫过大水平；当前定增核心细节未披露，公告后短期股价波动幅度为大，若市场炒作定增利好需警惕高开低走，关键信息缺口需后续公告补足核验。