关于联合体中标云南省牛栏江(寻甸段)仁德灌区农业面源防控节水灌溉项目—(一期)寻甸县仁德街道、塘子街道蔬菜花卉种植基地节水灌溉项目(EPC+O)的公告

①公告要点：2026年11月13日盘后，深交所创业板上市公司大禹节水披露其作为联合体参与方，中标云南省牛栏江（寻甸段）仁德灌区农业面源防控节水灌溉一期项目下寻甸县两街道蔬菜花卉种植基地节水灌溉的EPC+O项目。当前结构化披露内容未说明项目中标总金额、公司承担的收入占比、履约保障条款、付款节奏等核心细节，上述关键信息需查看公告原文核验。

②公司背景：大禹节水核心主营业务为节水灌溉工程设计施工、农业面源污染治理、灌区改造类项目的EPC及后续运维服务，是国内细分领域的头部民营企业。近期公司前三季度营收实现小幅同比增长，但净利润端出现大幅同比下滑，尚未回到盈利区间。本次中标项目匹配公司核心业务赛道，所处高标准农田、灌区现代化改造细分行业成长性为中等，行业需求主要来自政策导向的财政投入，商业化弹性有限。

③行业与政策：当前节水灌溉、灌区现代化改造行业的长期趋势与高标准农田建设、农业面源污染防治的农业农村现代化部署方向匹配，行业需求端保持稳定的财政投入支撑。从解读日及最近一周公开抓取的产业快讯来看，暂未出台针对西南地区灌区改造、节水农业的专项扶持或监管政策，现有快讯覆盖领域与公司核心业务关联度较低，对本次中标项目的额外政策催化力度为轻度。

④利好利空研判：整体判断为偏利好，但需警惕空头排列下的高开低走风险。当前公司资产负债率超72%，前三季度净利润同比大幅下滑、扣非亏损扩大，经营现金流为负，整体为中风险水平；因公司处于亏损状态，PE指标失效，当前对应PB约1.27倍，估值合理；当前MA20、MA60呈典型空头排列，叠加核心合同参数未披露，公告后股价短期波动幅度为中等，需待原文披露核心合同参数后再评估实际业绩贡献。