关于全资孙公司签订采购算力服务重大合同的公告

①公告要点：ST豆神于2026年10月12日盘后披露重大合同公告，核心为其全资孙公司签署算力服务采购类重大协议，合同涉及AI算力资源采购与配套服务落地，属于公司AI教育业务布局的前置供应链动作，未披露具体交易金额，明确达到深交所创业板重大合同披露标准。

②公司背景：ST豆神核心主营业务为语文教育服务、AI智能教育硬件及自研教育大模型应用，近两年持续依托内容积累切入AI+教育垂直赛道，本次算力采购是其破解此前算力储备不足、制约自研教育大模型训练效率痛点的关键动作，将为后续智能教育产品迭代提供供应链支撑。其所处的AI教育应用细分赛道成长性为高，生成式AI对传统教育场景的渗透正带动行业需求持续扩容。

③行业与政策：当前AI教育应用赛道的核心发展趋势为垂直大模型快速迭代，算力成本通常占项目总投入的30%-50%，稳定、低成本的算力供给是业务落地的核心前提。解读日所在的最近一周，行业内出现AI服务器整机智造基地落地的产业动态，叠加中基协鼓励创投基金投向硬科技与垂直AI应用的监管导向，整体对算力采购需求端的企业形成中度利好，暂无相关行业监管收紧的负面动态。

④利好利空研判：综合判断为待观察。关键理由为本次公告仅披露达到重大合同标准，未明确具体采购金额、算力落地后的商业化收益测算，存在核心信息缺口。结合财务数据，公司虽资产负债率仅33.53%无偿债压力，但2026年中报持续亏损、经营现金流为负，整体风险程度为中风险。估值层面因公司尚未盈利，PB显著高于行业平均水平，泡沫过大；近60日股价已累计翻倍，虽呈多头排列但已阶段性回撤，叠加ST标的高弹性属性，公告后短期波动幅度为大，需警惕获利盘兑现。