2026年三季度报告

①公告要点 南网能源（深交所003035）于2026年10月28日正式披露2026年三季度报告全文，公开2026年前三季度核心经营维度的量化财务数据，本次公告未涉及重大项目落地、股权变动、融资计划等非财报类重大经营事项，财报细分科目、业务拆分数据需查阅报告原文核验。

②公司背景 从上市主体属性来看，南网能源为南方电网体系内的综合能源服务板块上市平台，核心业务聚焦节能降碳相关的能源服务场景，具体业务拆分结构标题/结构化数据未披露，需查看原文核验。本次三季报显示公司前三季度营收、利润保持稳健增长，结合双碳长期目标下的行业扩容逻辑，其所处综合能源服务细分行业成长性为高。

③行业与政策 当前综合能源服务行业整体处于需求持续释放的成长期，工业领域节能改造、分布式能源配套服务、公共机构能效提升等场景需求保持平稳扩容。从解读日当天及最近一周公开抓取的产业动态来看，未出现针对综合能源服务行业的专属支持政策或监管收紧要求，暂无外生政策对本次三季报业绩形成额外扰动，政策端的影响力度为轻度中性。

④利好利空研判 整体判断为偏利好。从财务维度看，公司营收、归母净利润、扣非净利润均保持正向增长，经营现金流显著高于每股收益，盈利质量较好，但资产负债率达64.58%，综合评估为中低风险。估值层面，按当前股价测算PE约35倍、PB约2.5倍，未出现明显泡沫，属于估值合理区间。当前股价处于20日、60日线下方的空头排列状态，需警惕利好兑现后高开低走，本次三季报的短期股价敏感度为中，新签订单、业务结构等关键信息标题/结构化数据未披露，需查看原文核验。