2026年三季度报告

①公告要点：新天药业于2026年10月29日盘后在深交所正式披露2026年三季度定期业绩报告。当前公开的公告摘要仅明确公告类型、披露时点等基础信息，未列示三季度单季及前三季度营收、利润、重大业务调整等核心经营细节，具体业绩变动幅度、业务落地进展等内容未在公开摘要中披露，需查阅公告原文核验。

②公司背景：新天药业主营中成药研发、生产与销售，核心产品聚焦妇科、泌尿系统类专科中药赛道，2026年中报数据显示公司维持73.02%的高销售毛利率，资产负债率仅37.75%，整体财务结构偏稳健。本次披露的三季度报告是市场观察公司下半年经营修复节奏的核心窗口，所属专科中药细分行业兼具消费属性与临床刚需属性，不存在爆发式成长空间，整体行业成长性为中等水平。

③行业与政策：当前中药行业的核心发展趋势是鼓励经典名方落地、支持品牌中药消费升级，刚需类专科中药产品始终属于民生消费保障的重点范畴。解读日前后的公开政策动态显示，总规模8000亿元的新型政策性金融工具已完成全量投放，资金重点覆盖实体经济补短板、民生消费支持领域，中药终端消费属于该政策的间接覆盖范围。该政策对公司经营端存在轻度潜在利好，因无定向针对中药行业的倾斜规则，政策影响的传导周期相对较长。

④利好利空研判：因公开摘要未披露三季报核心经营指标，当前整体判断为待观察。结合2026年中报数据，公司资产负债率仅37.75%，每股经营现金流达0.45元远高于每股收益，虽上半年营收、归母净利润同比小幅下滑，但扣非净利润实现11.31%的正增长，整体安全等级为中低风险。当前股价呈MA20低于MA60的空头排列，距120日高点回撤25.25%，初步测算1.45倍PB处于行业合理区间，公告因核心数据缺失，短期股价波动幅度为小，需待原文披露后再明确多空方向。