2026年三季度报告

①公告要点：深交所上市券商第一创业（002797）于2026年10月30日晚间正式披露2026年三季度报告全文，核心公开了报告期内的营收规模、盈利水平、资产负债结构等核心财务指标，本次公告摘要未披露重大业务调整、重大项目进展等非财务类信息，相关细化内容需查阅报告原文核验。

②公司背景：第一创业主营业务覆盖证券经纪、投资银行、资产管理等全链条证券服务，本次披露的前三季度数据显示，公司在营收同比小幅下滑的背景下实现归母、扣非净利润同比正增长，体现出较强的成本管控与盈利韧性。其所属证券行业成长性为中等，行业整体与资本市场成交活跃度高度绑定，具备强周期属性，不存在长期高速成长的逻辑。

③行业与政策：从解读日及最近一周公开抓取的行业快讯来看，暂未监测到与证券Ⅱ行业直接相关的新出台产业政策或监管动态，当前证券行业仍处于全面注册制落地后的存量竞争阶段，业务增长主要依赖A股成交活跃度、权益市场回暖程度。由于无针对性政策传导，政策端对本次公告及公司的影响为中性，无明确利好或利空驱动。

④利好利空研判：整体判断为偏利好。公司当前风险等级为中低风险，依据为：资产负债率70.3%属于证券行业常规经营性杠杆区间，无显性偿债压力；前三季度实现归母净利润7.88亿元、ROE为正，未出现大额亏损，但每股经营现金流为-0.149、营收同比小幅下滑，存在阶段性经营波动。估值层面，PE处于证券行业74百分位、1.37倍PB处于券商常规估值带，整体估值合理。当前日线呈空头排列，公告后短期波动幅度为中等，需警惕高开低走。