2026年三季度报告

①公告要点：新宝股份（002705）于2026年10月28日深交所盘后正式披露2026年三季度报告全文，核心披露2026年前三季度及单三季度的营收、利润、现金流等核心经营财务数据，公告未附带需单独提示的重大资本运作、利润分配等特殊事项。

②公司背景：新宝股份为深交所小家电赛道核心厂商，主营业务聚焦小型家用消费电器的研发制造与外销出口业务，是国内小家电代工领域代表性企业。本次三季报是公司对前三季度经营节奏的正式复盘，直接反映海外需求波动下的实际经营成效。从细分赛道看，小家电出口代工行业整体成长性为中，国内市场替代、新兴市场拓展带来增量空间，但海外需求波动、原材料价格扰动是长期制约因素。

③行业与政策：当前小家电行业核心趋势为国内刚需消费修复节奏平稳、欧美传统出口市场需求仍处于弱复苏区间，新兴市场渠道拓展、高附加值新品类占比提升是行业主要增长路径。梳理解读日（10月28日）及近一周公开的产业政策、监管动态，暂未发现针对小家电制造、出口赛道的专项支持或限制性政策，无直接关联的政策导向，因此政策端对本次公告及公司经营无明确利好或利空指向，影响力度极弱。

④利好利空研判：整体判断为待观察。当前公司风险程度为中低风险，依据是资产负债率46.2%处于制造业合理区间，每股经营现金流覆盖盈利比例近2倍，账面未分配利润、公积金储备充足，但营收、净利同比大幅下滑，短期盈利能力走弱。估值匹配度为明显低估，PE处于小家电行业11百分位、PB仅1.05，无估值泡沫；短期波动敏感度为中，因当日已涨11.28%，虽20日线相对60日线呈多头排列，但股价仍低于20日、60日均线，净利大幅下滑的具体驱动原因未披露，需查看报告原文核验。